Analistas consideran que Banxico podr\u00eda bajar otra vez la tasa de inter\u00e9s ante el menor crecimiento econ\u00f3mico y la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n
La econom\u00eda de M\u00e9xico se contrajo menos de lo esperado en el primer trimestre, mientras la inflaci\u00f3n se desaceler\u00f3 a principios de mayo, situaci\u00f3n que vuelve a abrir la puerta a otro recorte de tasas este a\u00f1o, incluso despu\u00e9s de que responsables de pol\u00edtica monetaria se\u00f1alaron que decidieron \u201cconcluir\u201d un ciclo de relajamiento monetario de dos a\u00f1os. El Producto Interno Bruto registr\u00f3 su mayor ca\u00edda desde el \u00faltimo trimestre de 2024, al contraerse 0.6 por ciento entre enero y marzo frente a los tres meses previos, de acuerdo con datos finales publicados este viernes por el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Geograf\u00eda. El resultado fue mejor que la lectura preliminar de -0.8 por ciento y que la estimaci\u00f3n mediana de analistas encuestados por Bloomberg. <\/p>\n\n\n\n
Frente al mismo periodo del a\u00f1o pasado, el PIB creci\u00f3 0.2 por ciento. La mayor\u00eda de los integrantes de Banxico dan mayor peso al d\u00e9bil panorama de crecimiento que a la elevada y persistente inflaci\u00f3n subyacente y de servicios, as\u00ed como al deterioro en las expectativas de inflaci\u00f3n de consumidores y al sesgo alcista en los riesgos para el costo de vida, se\u00f1al\u00f3 Alberto Ramos, economista en jefe para Am\u00e9rica Latina de Goldman Sachs. \u201cEl umbral para recortes adicionales de tasas no es alto. Dado el enfoque sesgado del banco central hacia el crecimiento m\u00e1s que hacia la inflaci\u00f3n, creemos que pese a la orientaci\u00f3n de mantener las tasas sin cambios, la junta podr\u00eda considerar recortes adicionales despu\u00e9s del verano si el crecimiento sigue d\u00e9bil y el peso mexicano permanece estable\u201d, se\u00f1al\u00f3 Ramos v\u00eda correo electr\u00f3nico. <\/p>\n\n\n\n
La contracci\u00f3n del primer trimestre reaviv\u00f3 la preocupaci\u00f3n sobre un posible riesgo de recesi\u00f3n t\u00e9cnica en M\u00e9xico, escenario que contempla dos trimestres consecutivos de disminuci\u00f3n del PIB. Banqueros centrales se\u00f1alaron en las minutas de su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de mayo, publicadas el jueves, que la ca\u00edda de la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina result\u00f3 \u201cnotablemente mayor a lo anticipado\u201d, al tiempo que advirtieron que una recuperaci\u00f3n probablemente ser\u00e1 m\u00e1s moderada. El subgobernador Gabriel Cuadra dijo la semana pasada que la econom\u00eda mexicana podr\u00eda crecer menos de 1 por ciento este a\u00f1o, cifra inferior al pron\u00f3stico actual del Banco Central de 1.6 por ciento. Analistas esperan que Banxico revise a la baja su pron\u00f3stico de PIB cuando publique su pr\u00f3ximo informe trimestral el 27 de mayo. <\/p>\n\n\n\n
A principios de este mes, Banxico redujo su tasa clave en 25 puntos base, hasta 6.50 por ciento, y se\u00f1al\u00f3 que concluy\u00f3 su ciclo de relajamiento monetario de dos a\u00f1os. Tres integrantes de la junta votaron a favor del recorte y dos respaldaron mantener las tasas sin cambios. Los datos trimestrales del PIB mostraron que la ca\u00edda de tres meses ocurri\u00f3 por menor actividad en agricultura, manufactura y servicios. La inflaci\u00f3n anual de M\u00e9xico se desaceler\u00f3 conforme a lo esperado a principios de mayo, al ubicarse en 4.11 por ciento durante las primeras dos semanas frente al mismo periodo del a\u00f1o pasado, seg\u00fan datos del INEGI publicados este viernes. <\/p>\n\n\n\n
La cifra disminuy\u00f3 desde el 4.37 por ciento registrado a finales de abril. Los responsables de pol\u00edtica monetaria, que prev\u00e9n una inflaci\u00f3n general de 4.10 por ciento en el segundo trimestre de 2026, indicaron que el reciente repunte inflacionario ser\u00eda temporal. La inflaci\u00f3n subyacente, indicador que excluye precios vol\u00e1tiles de alimentos y combustibles y que Banxico observa de cerca, baj\u00f3 ligeramente a 4.22 por ciento, frente a la lectura previa y a la estimaci\u00f3n mediana de 4.25%. <\/p>\n\n\n\n
Los datos mostraron que el aumento de la inflaci\u00f3n general estuvo impulsado principalmente por incrementos en la inflaci\u00f3n no subyacente debido al alza en precios agr\u00edcolas, explic\u00f3 Kimberley Sperrfechter, economista de mercados emergentes en Capital Economics, en una nota para clientes. Banxico prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n converja a la meta de 3 por ciento en el segundo trimestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o, apoyada en parte por el d\u00e9bil crecimiento econ\u00f3mico. <\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, dos subgobernadores, Galia Borja y Jonathan Heath, advirtieron que la postura monetaria actual dificulta alcanzar esa meta conforme a lo previsto. Marco Oviedo, estratega senior en XP Investimentos, consider\u00f3 que el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n abre la posibilidad de un recorte de tasas m\u00e1s pronto de lo esperado, debido a que los aumentos de precios, particularmente en productos agr\u00edcolas, tuvieron una duraci\u00f3n limitada. \u201cLos efectos de la guerra con Ir\u00e1n son bastante limitados a nivel interno y la inflaci\u00f3n de mercanc\u00edas deber\u00eda seguir normaliz\u00e1ndose\u201d, dijo Oviedo. \u201cBanxico deber\u00eda mantenerse en pausa, pero no por mucho tiempo, en nuestra opini\u00f3n\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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