{"id":21909,"date":"2026-01-18T21:42:21","date_gmt":"2026-01-18T21:42:21","guid":{"rendered":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/?p=21909"},"modified":"2026-01-23T21:46:15","modified_gmt":"2026-01-23T21:46:15","slug":"shcp-asegura-ingresos-presupuestarios-gracias-a-coberturas-del-petroleo-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/?p=21909","title":{"rendered":"SHCP asegura ingresos presupuestarios gracias a coberturas del petr\u00f3leo en 2026"},"content":{"rendered":"\n

El gobierno federal garantiza los ingresos por la exportaci\u00f3n de petr\u00f3leo<\/a> de 2026 por medio de la compra del seguro de coberturas petroleras<\/strong>, afirm\u00f3 el secretario de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico (SHCP), Edgar Amador Zamora.<\/p>\n\n\n\n

El funcionario declin\u00f3 precisar qu\u00e9 volumen de exportaci\u00f3n est\u00e1 cubierto por este seguro<\/strong>, pero dijo que el precio que cubre la p\u00f3liza es la cotizaci\u00f3n prevista para la mezcla mexicana de exportaci\u00f3n <\/strong>establecida en el paquete econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n

Los Criterios Generales de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica<\/a> proyectaron el precio de la mezcla mexicana de petr\u00f3leo de exportaci\u00f3n para 2026 en 54.9 d\u00f3lares por barril<\/strong>, mientras que en 2025 se aprob\u00f3 en 57.8 dpb, pero luego se ajust\u00f3 la estimaci\u00f3n a 62 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEs una de las operaciones financieras de coberturas de energ\u00e9ticos <\/strong>m\u00e1s importantes del mundo, por lo que no podemos divulgar los datos respecto del volumen cubierto por el bien de las finanzas del pa\u00eds<\/strong>\u201d, expres\u00f3 en la conferencia matutina de Palacio Nacional.<\/p>\n\n\n\n

Argument\u00f3 que no acostumbran divulgar los vol\u00famenes de exportaci\u00f3n cubiertos <\/strong>porque es un mercado poco l\u00edquido y especializado.<\/p>\n\n\n\n

Dijo que es una operaci\u00f3n que se lleva a cabo durante las primeras semanas del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Coment\u00f3 que la Auditor\u00eda Superior de la Federaci\u00f3n <\/strong>ha llevado a cabo revisiones a ejercicios anteriores<\/strong>: \u201cAh\u00ed s\u00ed te podr\u00edamos compartir los resultados de las auditor\u00edas<\/strong>, pero para la operaci\u00f3n corriente no se pueden divulgar bien los datos\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Refiri\u00f3 que las coberturas cubren t\u00edpicamente el precio fijado <\/strong>en la Ley de Ingresos de la Federaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSe busca cubrir los ingresos fiscales programados para el ejercicio<\/strong>, en este caso para el 2026, se fijan esos par\u00e1metros y lo importante es que el Estado Mexicano <\/strong>tenga garantizados una parte importante de esos ingresos<\/strong>\u201d, abund\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 son las coberturas petroleras?<\/h2>\n\n\n\n

Para enfrentar los riesgos que la <\/strong>volatilidad de los precios del petr\u00f3leo<\/strong><\/a>representa para el presupuesto, la SHCP contrata desde el a\u00f1o 2001 coberturas petroleras.<\/p>\n\n\n\n

Dichas coberturas son un tipo de seguro que se activa cuando <\/strong>el precio del barril es menor a lo que se ten\u00eda estimado<\/strong><\/a>, con lo que se cubre el valor de las exportaciones petroleras mexicanas<\/strong> a un precio consistente con el determinado en la Ley de Ingresos Fiscales<\/strong> del a\u00f1o correspondiente.<\/p>\n\n\n\n

Las coberturas petroleras<\/a> que compra el gobierno federal son opciones financieras que dan al comprador el derecho<\/strong>, pero no la obligaci\u00f3n, de realizar cierta transacci\u00f3n sobre un bien subyacente, a un precio determinado, en una fecha acordada.<\/p>\n\n\n\n

En espec\u00edfico, se contratan opciones tipo<\/strong> put<\/strong><\/em> asi\u00e1tica. <\/strong>El pago de estas opciones est\u00e1 determinado por la diferencia entre el precio pactado y el precio promedio del activo subyacente <\/strong>sobre un periodo determinado de tiempo.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo funcionan las cobeturas petroleras?<\/h3>\n\n\n\n

En 2015, la cobertura cubri\u00f3 228 millones de barriles para un periodo total de un a\u00f1o a un precio de 76.4 d\u00f3lares por barril<\/strong>. El promedio del periodo fue de 50 d\u00f3lares por barril, 26.4 d\u00f3lares menos a lo estimado para los ingresos.<\/strong> Esto implic\u00f3 que la cobertura se activ\u00f3 y provey\u00f3 la cantidad de 6 mil 19 millones de d\u00f3lares, cantidad que resulta de la multiplicaci\u00f3n de 228 millones por 26.4.<\/p>\n\n\n\n

Lanzan estimaciones<\/h2>\n\n\n\n

James Salazar, subdirector de an\u00e1lisis econ\u00f3mico en Kapital Grupo Financiero, estim\u00f3 que en 2025 se asegur\u00f3 con las coberturas petroleras <\/strong>entre 35 y 40 por ciento dela exportaci\u00f3n de Pemex<\/strong><\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pablo L\u00f3pez Sarabia profesor e investigador de la Universidad Aut\u00f3noma de Chapingo, calcul\u00f3 que de 2013 a 2020 en promedio se cubrieron entre 223 y 300 millones de barriles millones de barriles<\/strong>, tomando en cuenta referencias de Hacienda.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPodr\u00eda ser un rango relativamente bajo, sobre todo si se considera que en algunos momentos lleg\u00f3 a cubrirse hasta el 70 por ciento<\/strong>, pero a medida que las coberturas se van volviendo m\u00e1s caras <\/strong>y si no se prev\u00e9 tanta volatilidad<\/strong><\/a>, se trata de no gastar tanto\u201d, indic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

L\u00f3pez Sarabia <\/strong>detall\u00f3 que desde su implementaci\u00f3n en 2001, las coberturas se han ejercido en 2009, 2015, 2016 y 2020<\/strong>, debido a que el precio de mercado del petr\u00f3leo <\/strong>estuvo por debajo del precio pactado en el contrato de la \u2018opci\u00f3n put\u2019<\/strong>, que generalmente es el establecido enel Paquete Econ\u00f3mico<\/strong><\/a> o cercano a esta cotizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Salazar puntualiz\u00f3 que \u201clas coberturas son una opci\u00f3n financier<\/strong>a, una especie de seguro, dada la importancia que representa paralas finanzas p\u00fablicas<\/strong><\/a>, ya que cubren los ingresos petroleros<\/strong>, ante bajas inesperadas en el precio de la Mezcla Mexicana de exportaci\u00f3n<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cHa sido una estrategia muy eficaz, incluso ha sido reconocida a nivel global, porque s\u00ed minimiza los riesgos en los ingresos p\u00fablicas\u201d, subray\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSon un seguro muy rentable frente a la incertidumbre acerca del precio del petr\u00f3leo<\/strong><\/a>, cuya cotizaci\u00f3n es muy vol\u00e1til y depende de muchos factores, sobre todo externos\u201d, recalc\u00f3 Salazar.<\/p>\n\n\n\n

L\u00f3pez Sarabia precis\u00f3 que hay que tener en mente que no es necesario tener cubierta toda la plataforma <\/strong>porque una ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo<\/strong>, generalmente est\u00e1 correlacionado a que tambi\u00e9n hay una ca\u00edda en los precios de los energ\u00e9ticos<\/strong>, en general.<\/p>\n\n\n\n

Entonces tambi\u00e9n bajael precio del gas natural<\/strong><\/a>y M\u00e9xico es importador y si su precio tambi\u00e9n cae, se tiene una cobertura natural<\/strong>, se reciben menos ingresos por petr\u00f3leo<\/strong>, pero tambi\u00e9n se tiene que pagar menos por el gas natural<\/strong><\/a>,<\/strong> por lo que hay una cobertura neta.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSe prev\u00e9 una tendencia a una sobreproducci\u00f3n de petr\u00f3leo,<\/strong> por lo que el precio del petr\u00f3leo de la mezcla mexicana<\/strong> podr\u00eda caer a un rango entre 45 a 50 d\u00f3lares el barril en un escenario central\u201d, estim\u00f3 L\u00f3pez Sarabia.<\/p>\n\n\n\n

Explic\u00f3 que en los escenarios de riesgo, la plataforma de producci\u00f3n se incrementa a nivel global<\/strong>, sobre todo porque la OPEP+ ya est\u00e1 reponiendo mucha de la producci\u00f3n y el crecimiento econ\u00f3mico es m\u00e1s lento. <\/strong>Ese escenario podr\u00eda provocar una ca\u00edda mayor en los precios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El gobierno federal garantiza los ingresos por la exportaci\u00f3n de petr\u00f3leo de 2026 por medio de la compra del seguro de coberturas petroleras, afirm\u00f3 el secretario de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico (SHCP), Edgar Amador Zamora. El funcionario declin\u00f3 precisar qu\u00e9 volumen de exportaci\u00f3n est\u00e1 cubierto por este seguro, pero dijo que el precio que cubre la p\u00f3liza es la cotizaci\u00f3n prevista para la mezcla mexicana de exportaci\u00f3n establecida en el paquete econ\u00f3mico. Los Criterios Generales de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica proyectaron el precio de la mezcla mexicana de petr\u00f3leo de exportaci\u00f3n para 2026 en 54.9 d\u00f3lares por barril, mientras que en 2025 se aprob\u00f3 en 57.8 dpb, pero luego se ajust\u00f3…<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":21910,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[38],"tags":[4307,161,1353],"class_list":["post-21909","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-coberturas-de-petroleo","tag-pemex","tag-shcp"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/21909","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=21909"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/21909\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21911,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/21909\/revisions\/21911"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/21910"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=21909"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=21909"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/boletinsonora.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=21909"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}