La Fed eleva el pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n y recorta el de crecimiento del PIB.<\/p>\n
La Reserva Federal (Fed) mantuvo este mi\u00e9rcoles sin cambios su tasa de inter\u00e9s de referencia en un rango de 3.50 a 3.75 por ciento, y las proyecciones perfilan la posibilidad de una alza en la tasa a finales de este a\u00f1o. En la primera decisi\u00f3n bajo la presidencia de Kevin Warsh, el banco central se\u00f1al\u00f3 en su comunicado que la econom\u00eda estadounidense contin\u00faa mostrando solidez, aunque advirti\u00f3 que la inflaci\u00f3n sigue por encima de su objetivo y que persisten riesgos asociados al entorno internacional.<\/p>\n
Destac\u00f3 en el comunicado que la declaraci\u00f3n de pol\u00edtica monetaria fue m\u00e1s breve de lo habitual y sin se\u00f1ales sobre la orientaci\u00f3n de las tasas. \u201cEsta declaraci\u00f3n simplemente presenta los hechos, seg\u00fan nuestro criterio.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se omite la llamada \u2018orientaci\u00f3n prospectiva\u2019, que, seg\u00fan coincidimos, no se ajustaba bien a la coyuntura pol\u00edtica actual\u201d, se\u00f1al\u00f3 Warsh en conferencia. La decisi\u00f3n fue aprobada por unanimidad dentro del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC), que destac\u00f3 que la actividad econ\u00f3mica mantiene un ritmo s\u00f3lido de expansi\u00f3n, apoyada por el crecimiento de la productividad y la inversi\u00f3n de capital, mientras que el mercado laboral contin\u00faa estable.<\/p>\n
No obstante, la autoridad monetaria reconoci\u00f3 que la inflaci\u00f3n permanece elevada respecto a su meta de 2 por ciento, en parte debido a choques de oferta que han impulsado los precios en algunos sectores, particularmente el energ\u00e9tico. Adem\u00e1s, se\u00f1al\u00f3 que la incertidumbre sigue siendo alta y est\u00e1 relacionada, entre otros factores, con el conflicto en Medio Oriente.<\/p>\n
La Fed actualiz\u00f3 sus proyecciones econ\u00f3micas y mostr\u00f3 una visi\u00f3n menos optimista para la inflaci\u00f3n. Los integrantes del comit\u00e9 elevaron su estimaci\u00f3n para la inflaci\u00f3n medida por el \u00edndice de gasto en consumo personal (PCE) de 2026 a 3.6 por ciento, desde el 2.7 por ciento previsto en marzo.<\/p>\n
Al mismo tiempo, los funcionarios ajustaron ligeramente a la baja su expectativa de crecimiento econ\u00f3mico para este a\u00f1o, al pasar de 2.4 a 2.2 por ciento. Las nuevas proyecciones tambi\u00e9n reflejan una trayectoria de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s elevada que la contemplada hace tres meses.<\/p>\n
La mediana de las estimaciones ubica la tasa de fondos federales en 3.8 por ciento al cierre del a\u00f1o, por encima del 3.4 por ciento previsto en marzo, lo que sugiere que los miembros del comit\u00e9 prev\u00e9n la posibilidad de un ajuste al alza en el ciclo, sin que ello implique una decisi\u00f3n inmediata. En su primera conferencia de prensa como presidente de la Fed, Warsh reiter\u00f3 que la estabilidad de precios ser\u00e1 la prioridad de la instituci\u00f3n y evit\u00f3 ofrecer se\u00f1ales sobre los pr\u00f3ximos movimientos de tasas, al insistir en que las decisiones depender\u00e1n de la evoluci\u00f3n de los datos.<\/p>\n
Defendi\u00f3 adem\u00e1s la eliminaci\u00f3n de la gu\u00eda prospectiva o forward guidance del comunicado, argumentando que esta herramienta ya no resulta adecuada para el entorno actual. Como parte de una revisi\u00f3n m\u00e1s amplia del funcionamiento de la Fed, anunci\u00f3 la creaci\u00f3n de grupos de trabajo para analizar temas relacionados con la comunicaci\u00f3n institucional, el balance del banco central, la calidad de los datos econ\u00f3micos, la productividad, el empleo y la inflaci\u00f3n en Estados Unidos.<\/p>\n
Para Luis Gonzali, vicepresidente y codirector de inversiones de Franklin Templeton Investments M\u00e9xico, el principal mensaje de la reuni\u00f3n no fue la decisi\u00f3n de mantener las tasas sin cambios, ampliamente descontada por el mercado, sino el cambio de filosof\u00eda impulsado por Warsh. Se\u00f1al\u00f3 que el nuevo presidente busca reducir la dependencia de los inversionistas respecto a las se\u00f1ales del banco central y devolver el protagonismo a los indicadores econ\u00f3micos como principal gu\u00eda para la toma de decisiones.<\/p>\n
Analistas de Valmex consideraron que el primer comunicado bajo el liderazgo de Warsh apunta a una Reserva Federal con un sesgo m\u00e1s restrictivo, pero menos comprometida con anticipar el rumbo de la pol\u00edtica monetaria. A su juicio, la combinaci\u00f3n de mayores previsiones de inflaci\u00f3n, tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo y una comunicaci\u00f3n menos predecible, apunta a un entorno de mayor incertidumbre para los mercados financieros, donde las decisiones del banco central depender\u00e1n cada vez m\u00e1s de la evoluci\u00f3n de los datos econ\u00f3micos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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